日前，寧波新海電氣股份有限公司(下稱“新海股份”)發(fā)出了《關(guān)于召開2017年次臨時(shí)股東大會(huì)的通知》，現(xiàn)場會(huì)議將于2017年1月10日(星期二)下午14:30召開。
據(jù)悉，在今年的11月8日，新海股份發(fā)布公告稱：中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)召開了2016年第84次并購重組委工作會(huì)議，對寧波新海電氣股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，公司本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得有條件通過。
此次公告發(fā)布后，就有業(yè)內(nèi)人士表示，韻達(dá)借殼上市已成定局。
隨后，12月14日，韻達(dá)貨運(yùn)借殼上市的議案，獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。12月23日，新海股份發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于變更公司名稱及證券簡稱的議案》，擬將公司中文名稱由原來“寧波新海電氣股份有限公司”變更為“韻達(dá)控股股份有限公司”，將證券簡稱由原來“新海股份”變更為“韻達(dá)股份”。
為了追趕優(yōu)先上市的快遞公司，韻達(dá)借殼上市的步伐絲毫不肯停歇，據(jù)整理，同是借殼上市的快遞公司中，大楊創(chuàng)世于2016年10月17日召開臨時(shí)股東大會(huì)，并于次日公告更名，10月20日，圓通正式登陸A股市場。
順豐借殼的鼎泰新材、申通借殼的艾迪西已經(jīng)確定在2016年12月28日召開臨時(shí)股東大會(huì)，參照圓通的上市時(shí)間表，順豐、申通很有可能搶在2017年之前正式上市，而韻達(dá)則將在2017年1月中旬完成上市。
本次借殼上市中，韻達(dá)作價(jià)177億，高于申通(169億元)和圓通(175億元)的估值。但韻達(dá)的業(yè)務(wù)量和營收利潤都低于申通、圓通，估價(jià)卻高。
對此，韻達(dá)貨運(yùn)的解釋是，近幾年韻達(dá)貨運(yùn)未進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅，2016年初引入了機(jī)構(gòu)投資者的增資，現(xiàn)金等溢余資產(chǎn)相對較多。本次預(yù)估值177億中，經(jīng)營性預(yù)估值為166億元，與同行業(yè)相比差異不大。
業(yè)內(nèi)人士表示，韻達(dá)的業(yè)績能否支撐起177億的估值需要打上一個(gè)問號(hào)。因快遞公司上市在同行間僅是暫時(shí)獲得先機(jī)，登陸A股后，仍然難以避開整個(gè)行業(yè)的同質(zhì)化競爭。商業(yè)模式雷同，價(jià)格戰(zhàn)頻繁響起，是快遞行業(yè)普遍的病癥，若韻達(dá)無法實(shí)施有效的措施，擺脫同質(zhì)化競爭，上市后韻達(dá)很可能面臨市場份額下降、盈利能力下降及毛利率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。
而且，快遞公司上市后競爭會(huì)更加激烈，據(jù)多家快遞公司公布的借殼方案顯示，上市之后，企業(yè)將重點(diǎn)集火于擴(kuò)大直營比例，擴(kuò)充產(chǎn)能，包括擴(kuò)張分揀中心、提高網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)能力、更新信息化系統(tǒng)等方面。如此趨勢，不排除哪些同質(zhì)化嚴(yán)重、實(shí)力稍弱的公司可能面臨被整合的命運(yùn)。
還有上市以后，快遞公司可能面臨盲目擴(kuò)張及大公司問題。很多企業(yè)在上市前處于小公司運(yùn)營狀態(tài)，任務(wù)下達(dá)、執(zhí)行等相對高效。上市后，公司將大量的資金用來擴(kuò)張，除了有可能會(huì)出現(xiàn)運(yùn)行效率低下、執(zhí)行不到位的問題，甚至?xí)霈F(xiàn)由于高管抵不住金錢的誘惑，高管層腐敗成常態(tài)的問題。
但對業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂，韻達(dá)表示，來將在現(xiàn)有國際快遞物流加盟網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，將跨境物流作為戰(zhàn)略重點(diǎn)。此外，還計(jì)劃拓展倉儲(chǔ)、冷鏈物流、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域。并承諾，在2016年度、2017年度、2018年度的合并報(bào)表范圍扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于11.30億元、13.60億元和15.60億元。
據(jù)悉，在12月20日，有媒體傳聞稱，韻達(dá)快遞開啟多元化發(fā)展，總裁辦成立項(xiàng)目組，進(jìn)軍快運(yùn)業(yè)務(wù)。尚不知曉該消息的真實(shí)度，韻達(dá)也未作回應(yīng)。
而且韻達(dá)做出的承諾，也將面臨著巨大的考驗(yàn)，2013年到2015年，韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量復(fù)合增長率僅為35.23%，但韻達(dá)2016年的承諾凈利潤比2015年增長了60%。但這一成績在快遞大軍中并不凸顯，不知上市后的韻達(dá)會(huì)不會(huì)帶給我們別樣的驚喜，拭目以待吧。 | 
